hargasaham.id – Waktu telah berubah. Tidak lama yang lalu, semua orang mengantri untuk T-Bills ketika imbal hasilnya mencapai 3,7% pada pertengahan 2024. Maju cepat ke Agustus 2025, dan hasil obligasi T-Bill 6 bulan terbaru telah anjlok menjadi hanya 1,59%, yang merupakandi bawah banyak suku bunga deposito tetap. Tiba-tiba, investasi yang didukung pemerintah yang dahulu sangat diminati kini terlihat kurang menarik. Jika Anda pernah bertanya apakah Sertifikat Utang Negara (T-Bills) masih masuk akal, Anda sedang mengajukan pertanyaan yang tepat. Berikut adalah 12 kekhawatiran paling mendesak yang saat ini sedang dihadapi oleh warga Singapura yang cerdas.
Melirik T-Bills? Mulailah seperti seorang profesional dengan panduan investasi lain kami!
|
1. Apakah Surat Utang Pemerintah (T-Bills) masih layak dengan imbal hasil yang rendah seperti ini?
Jawaban singkatnya? Tergantung pada apa yang Anda bandingkan dan apa yang ingin Anda capai. Sukuk Pemerintah tetap salah satu investasi paling aman di Singapura, didukung oleh peringkat kredit AAA pemerintah. Tapi “aman” tidak selalu berarti “cerdas” ketika imbal hasilnya seendah ini. Dengan 1,59%, Anda hampir tidak mampu mengimbangi inflasi, apalagi meningkatkan kekayaan Anda. Imbal hasil T-Bill turun dari 3,7% menjadi 1,59% dalam satu tahun saja—itu adalah penurunan sebesar 57% yang menunjukkan betapa tidak pastinya mereka. Anda menghadapi biaya kesempatan yang serius karena deposito tetap menawarkan hingga 2,45% untuk penyimpanan 12 bulan, dan pengembalian nyata Anda setelah inflasi hampir tidak ada.
| Kelebihan | Kekurangan |
| Keselamatan yang didukung pemerintah | Hasil sekarang di bawah banyak deposito tetap |
| Tidak ada kecemasan masa pembekuan | Volatilitas hasil yang signifikan |
| Pengembalian bebas pajak | Biaya kesempatan vs investasi lainnya |
| Investasi minimum rendah (S$1.000) | Mengembalikan hampir mengalahkan inflasi |
2. Apakah saya masih harus menggunakan CPF-OA untuk SBS?
Berikut adalah kebenaran yang tidak nyaman: menggunakan CPF-OA untuk obligasi pemerintah (T-Bills) sekarang berarti Anda pasti akan kehilangan uang. CPF-OA Anda mendapatkan imbal hasil 2,5% secara tahunan. Dengan yield obligasi pemerintah (T-Bill) sebesar 1,59%, Anda sebenarnya membayar 0,91% untuk hak mendanai uang kepada pemerintah. Ini sama sekali tidak masuk akal secara finansial. Pemecahan biaya peluang kesempatan CPF:
- Pengembalian yang dijamin CPF-OA: 2,5% per tahun
- Tingkat hasil SBI saat ini: 1,59% per tahun
- Kehilanganmu: 0,91% per tahun
Pertimbangan tambahan:
- Dana CPF-OA Anda tidak akan tersedia untuk pembayaran perumahan selama masa berlaku T-Bill
- Anda akan melewatkan bunga tambahan yang dapat berkembang seiring waktu
- Bank membebankan biaya transaksisebesar $2,50 per transaksi ditambah biaya layanan bulanan
Jaga agar pendapatan CPF-OA terus mendapatkan 2,5% yang dijamin hingga hasil obligasi pemerintah (T-Bill) pulih di atas ambang batas ini.
3. Apa perbedaan penawaran kompetitif dan tidak kompetitif?
Ini belum berubah, tetapi risikonya terasa berbeda ketika hasil panen rendah.
| Penawaran Kompetitif | Penawaran Tidak Kompetitif |
| Anda menentukan hasil yang dapat diterima minimum Anda | Anda menerima apa pun yang ditentukan lelang |
| Risiko: Penawaran Anda mungkin ditolak jika terlalu tinggi | Penetapan prioritas hingga 40% dari penerbitan total |
| Lebih baik untuk investor berpengalaman | Lebih aman untuk pemula |
| Lebih banyak kendali atas pengembalian | Kontrol yang lebih sedikit, tetapi alokasi yang dijamin |
Dengan hasil yang begitu rendah, perbedaan antara penawaran kompetitif dan tidak kompetitif terasa kurang bermakna. Anda sebenarnya sedang bersaing untuk mendapatkan sisa-sisa dalam kedua kasus.
4. Bagaimana T-Bill dibandingkan deposito berjangka saat ini?
Inilah saatnya hal-hal menjadi menarik. Deposito tetap tiba-tiba menjadi pilihan yang lebih menarik bagi banyak investor. Perbandingan tingkat saat ini (Agustus 2025):
- Surat Utang Negara 6 Bulan: 1,59%
- Deposito berjangka 6 bulan terbaik: Hingga 2,15%
- Deposito berjangka 12 bulan: Maksimal 2,45%
Deposito berjangka telah meningkatkan kualitasnya dengan pengembalian yang lebih tinggi dan perlindungan asuransi deposit hingga S$100.000. Selain itu, Anda tahu persis apa yang Anda dapatkan—tidak ada ketidakpastian lelang atau kejutan yang tidak menyenangkan. Batasan likuiditas hampir sama seperti SBI (Surat Utang Negara). Itu dikatakan, SBI tetap mempertahankan posisinya dengan dukungan penuh pemerintah, yang secara teknis lebih unggul daripada deposito bank. Mereka juga sepenuhnya bebas pajak, dan jika Anda perlu keluar lebih awal, pasar sekunder tidak akan memberi Anda denda penarikan seperti beberapa deposito berjangka.
5. Apakah saya bisa ditolak dari SBI?
Ya, tetapi penolakan bukanlah kekhawatiran terbesarmu saat ini—yang menjadi pertanyaannya adalah apakah kamu bahkan sebaiknya melamar. Alasan penolakan umum:
- Nomor akun CDP yang tidak sah atau salah
- Menggunakan rekening CDP bersama (hanya rekening individu yang diterima)
- Akun CDP tanpa Layanan Pencatatan Langsung yang diaktifkan
- Melebihi batas S$1 juta per lelang untuk penawaran non-competitif
Ini yang lebih mengkhawatirkan: lelang terbaru telah mengalami permintaan yang luar biasadengan rasio penawaran terhadap penutupan sebesar 2,39x, yang menunjukkan bahwa banyak investor belum menyadari ada alternatif yang lebih baik di luar sana.
6. Kapan hasil obligasi pemerintah (T-Bill) akan pulih?
Jawaban yang jujur: tidak ada yang tahu dengan pasti, tetapi kondisi tidak menjanjikan dalam jangka pendek. Banyak kekuatan sedang bekerja melawan hasil T-Bill saat ini. Harapan kebijakan Fed mengenai pemotongan suku bunga AS adalahmenjaga tutupan Singapura menghasilkan, sementara bank sentral Singapura memproyeksikan inflasi yang mereda dan penguatan ekonomi—yang mengurangi tekanan untuk menaikkan suku bunga. Di sisi lain, ketidakpastian global membuat para investor berbondong-bondong mencari obligasi pemerintah sebagai tempat aman, dan pasokan T-Bill yang terbatas juga tidak membantu menstabilkan imbal hasilnya.
7. Cara saya memeriksa status aplikasi saya?
Prosesnya tetap sama, tetapi Anda ingin memverifikasi bahwa Anda tidak kehilangan uang:
- Aplikasi Kas: Periksa pernyataan pemberitahuan CDP Anda setelah pukul 18.00 pada tanggal penerbitan
- Aplikasi SRS: Pernyataan ulasan dari operator SRS Anda
- Aplikasi CPFIS-OA: Periksa pernyataan CPFIS dari bank agen
- Aplikasi CPFIS-SA: Tinjau pernyataan CPF Anda
Worth checking: manfaatkan waktu ini untuk menghitung apakah pengembalian nyata Anda membenarkan investasi tersebut, terutama jika Anda pertimbangkan dana CPF.
8. Apakah saya bisa menjual Sertifikat Bank Indonesia sebelum jatuh tempo?
Ya, melalui pasar sekunder di cabang DBS, OCBC, atau UOB. Tapi ada triknya:volume perdagangan sangat rendah, membuat SBI relatif tidak likuid. Di sinilah hal-hal menjadi rumit: harga berfluktuasi mengikuti pergerakan suku bunga, tetapi menemukan pembeli saat Anda membutuhkannya adalah cerita yang berbeda. Volume perdagangan sangat rendah, yang berarti spread antara harga penawaran dan permintaan yang lebih lebar serta biaya transaksi yang lebih tinggi yang dapat menggerus keuntungan Anda yang sudah sedikit. Untuk likuiditas yang lebih baik, pertimbangkan Obligasi Tabungan Singapuradengan opsi penebusan bulanan mereka dan tanpa denda.
9. Apakah ada alternatif yang lebih baik saat ini?
Sangat. Lingkungan Sertifikat Bank Pemerintah (T-Bill) yang rendah telah membuat opsi lain menjadi lebih menarik:
| Alternatif | Kembali | Fitur Utama |
| Bonds Tabungan Singapura | 2,11% (rata-rata 10 tahun) | Fleksibilitas penukaran bulanan; pengembalian yang lebih tinggi daripada Sertifikat Bank Indonesia di semua jangka waktu |
| Deposito berjangka | 1,6% hingga 1,8% (3 bulan) | Pengembalian yang dijamin; perlindungan SDIC hingga S$100.000; pendapatan yang dapat diprediksi |
| Rekening tabungan berpenghasilan tinggi | Maksimal 8,05% (dengan syarat) | Likuiditas yang lebih baik daripada Sertifikat Utang Negara (T-Bills); sering kali tingkat dasar yang lebih tinggi daripada hasil T-Bill saat ini |
| Dana pasar uang | Biasanya 1,8%+ | Manajemen profesional; likuiditas harian |
Deposito berjangka kembali diminati.Pemain terbaik sepertiCitibank(1,8% untuk 3 bulan),Bank Negara India(1,75%),HSBC(1,6%), danBEA(1,6%) sekarang menawarkan tingkat yang lebih baik daripada T-Bills dengan kepastian penuh tentang pengembalian Anda. Berbeda dengan T-Bills, Anda tahu persis apa yang Anda dapatkan dari awal, dan deposit Anda dilindungi di bawah skema asuransi deposit Singapura.
10. Bagaimana dengan penduduk non-residen?
Orang-orang yang tidak tinggal di sini masih dapat membeli Sertifikat Utang Negara (T-Bills), tetapi pertanyaannya adalah mengapa mereka ingin melakukannya pada tingkat imbal hasil saat ini. Prosesnya belum berubah: Anda masih akan membutuhkan sebuahRekening Depositori Pusat (CDP)dan dapat diajukan melalui saluran perbankan standar. Anda akan mendapatkan hasil yang mengecewakan sama seperti orang lainnya, meskipun begitu. Pemilik dana non-residen mungkin ingin melihat deposito berjangka USD atau dana pasar uang dalam mata uang asing mereka daripada—mereka sering menawarkan pengembalian yang lebih baik secara risiko saat ini.
11. Bagaimana T-Bills dikenakan pajak?
Pengenaan pajak tetap menguntungkan, yang merupakan satu-satunya titik terang:
- Warga negara Singapura dan penduduk Singapura: Imbal hasil T-Bill sepenuhnya bebas pajak
- Non-penduduk: Juga nikmati pengembalian bebas pajak pada Surat Utang Negara (T-Bills)
- Tidak ada pajak capital gainspada transaksi pasar sekunder
Keuntungan pajak ini menjadi lebih berarti ketika hasil investasi akhirnya pulih, tetapi saat ini hampir tidak mampu mengompensasi pengembalian absolut yang rendah.
12. Apakah saya harus menunggu tingkat yang lebih baik atau sebaiknya berinvestasi sekarang?
Ini adalah pertanyaan juta dolar yang tergantung pada situasi spesifik Anda.
Alasan untuk menunggu:
Imbal hasil saat ini berada di dekat tingkat terendah sejarah, sementara deposito tetap dan alternatif lainnya menawarkan imbal hasil yang benar-benar lebih baik. Ketidakpastian ekonomi yang kita lihat menunjukkan bahwa kita akan menghadapi lebih banyak volatilitas suku bunga di masa depan, dan jujur saja, tidak ada biaya kesempatan jika Anda sudah mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi di tempat lain.
Alasan untuk berinvestasi sekarang:
Mungkin Anda membutuhkan keamanan yang didukung pemerintah di atas segalanya, atau Anda secara teratur membangun tangga investasi dengan jatuh tempo rutin. Mungkin Anda mengambil pandangan yang berlawanan, bahwa suku bunga akan turun lebih jauh, atau Anda hanya memiliki uang tunai yang benar-benar tidak digunakan yang menghasilkan 0% di tempat lain. Langkah yang sederhana? Mulailah dengan alternatif seperti SSB atau rekening tabungan berpenghasilan tinggi yang benar-benar masuk akal secara finansial saat ini. Hanya pertimbangkan SBN ketika imbal hasil pulih di atas 2,5% (ambang batas CPF-OA) atau ketika Anda secara khusus membutuhkan profil likuiditas tertentu dari mereka.
Kata-kata terakhir
Surat Berharga Pemerintah (T-Bills) bukanlah investasi yang buruk secara intrinsik—mereka hanya kurang cocok dalam lingkungan imbal hasil yang rendah saat ini. Dukungan pemerintah yang sama yang membuatnya menarik pada tingkat 3,7% tidak secara otomatis membenarkan menerima 1,59% ketika alternatif yang lebih baik tersedia. Cara cerdas untuk investasi jangka pendek saat ini beralih ke deposito berjangka, SSB, dan rekening tabungan berpenghasilan tinggi yang menawarkan pengembalian yang lebih baik dengan risiko yang lebih rendah. Surat Utang Negara (T-Bills) akan kembali menjadi pilihan, tetapi hari ini bukanlah hari itu. Sebelum Anda berinvestasi, tanyakan pada diri sendiriApakah saya memilih Surat Utang Pemerintah karena mereka benar-benar opsi terbaik, atau hanya karena mereka baik 6 bulan yang lalu?
Temukan artikel ini bermanfaat? Bagikan dengan teman-teman Anda!
Tentang Penulis
Caleb Leongsangat antusias dalam melakukan perjalanan ke seluruh dunia dan terlibat dalam pekerjaan lintas budaya. Freelance pemasaran digital dan penulisan konten adalah cara baginya untuk mengekspresikan dirinya secara kreatif sambil memenuhi kebutuhan hidupnya. Ia melepas stres dengan menjelajahi berbagai genre musik. Tinggal di dunia yang diubah oleh teknologi digital, ia ingin memberikan perspektif yang berbeda tentang keuangan untuk menunjukkan kepada orang-orang kemungkinan-kemungkinan apa saja yang ada di luar kehidupan “Singapura” biasa.
12 Pertanyaan Teratas Mengenai Obligasi Pemerintah Singapura Ketika Yield Berada di Titik Terendahditerbitkan pertama kali padahargasaham.idblog.
hargasaham.idmembuatnya mudah untuk mengambil kendali atas keuangan Anda. Tetap terinformasi – ikuti kami diInstagram,Telegram, danFacebookuntuk informasi terbaru tentang keuangan pribadi.